Управление рисками / ПАО Санкт-Петербургская биржа


Управление рисками

Система управления рисками является фундаментом надежной и устойчивой биржевой расчетно-клиринговой инфраструктуры. Поэтому мы используем самые современные и надежные методики и технологии, а также большой опыт, накопленный нашими специалистами при разработке, внедрении и эксплуатации подобных систем. При этом мы непрерывно развиваемся и продолжаем внедрять новые практики и подходы в управлении рисками и клиринговых технологиях.

Главными достижениями системы являются:

  • эффективное неттирование обязательств - единая позиция по всем биржевым инструментам, включая акции, фьючерсы, опционы и валюту;
  • мультивалютность - учет активов и обязательств в разных валютах;
  • скорость - минимальная вносимая задержка на контроль рисков из существующих на рынке.

Составные части системы управления рисками:

1. Индивидуальное гарантийное обеспечение.

Резервируется в момент заключения сделки до ее исполнения.

2. Страховой фонд.

Формируется за счет средств клиринговой организации.

3. Гарантийный фонд.

Формируется за счет взносов участников клиринга.

Индивидуальное гарантийное обеспечение:

  • покрывает возможные убытки, возникшие с момента открытия позиции и до момента принудительного закрытия неисполненных обязательств;
  • резервируется в момент выставления заявки и блокируется до исполнения сделки;
  • рассчитывается совокупно по портфелю с использованием сценарного подхода;
  • рассчитывается в разрезе участника торгов;
  • составляет 7-12% в зависимости от динамики изменения цен по акции.

Индивидуальное гарантийное обеспечение учитывает финансовый результат по нерассчитанным сделкам, а именно:

  • положительный финансовый результат уменьшает размер ГО;
  • отрицательный финансовый результат увеличивает размер ГО.

Таким образом, положительный финансовый результат увеличивает покупательскую способность.

Активы, принимаемые ПАО "КЦ МФБ" в качестве обеспечения:

  1. Российские рубли.
  2. Иностранная валюта.
  3. Ценные бумаги, торгуемые на ПАО "Санкт-Петербургская биржа".

Коридор колебания цен сделок:

  • Размер гарантийного обеспечения может быть увеличен в ходе торгов при повышении волатильности цен акции;
  • Увеличение размера гарантийного обеспечения в ходе торгов не приводит к выставлению margin-call;
  • Диапазон колебания цены инструмента ограничен лимитами колебания цен, установленными КЦ.

Процедура определения риск-параметров и объема ГО.

Клиринговая организация в период клиринговой сессии производит:

  • определение риск-параметров по инструментам на следующий торговый день;
  • расчет рыночной стоимости портфеля и финансового результат;
  • пересчет гарантийного обеспечения по открытым позициям с учетом новых риск-параметров и финансового результата;
  • формирование требований о внесении дополнительного обеспечения (margin-call), при возникновении недостатка гарантийного обеспечения, которое должно быть исполнено не позднее 17:00 мск следующего торгового дня.

Риск-параметры и размер гарантийного обеспечения.

Методика установления и изменения риск-параметров.