ТОРГОВЫЕ СТРАТЕГИИ

Неоактивы применимы для различных торговых стратегий1, которые определяются горизонтом удержания позиции, источниками финансового результата и подходом к управлению издержками.

Внутридневная

Позиции открываются и закрываются неограниченное количество раз в течение одного торгового дня без комиссии. Основной источник финансового результата — движение цены базисного актива. Издержки отсутствуют. Фандинг не применяется.

Краткосрочная идея

Позиция открывается под торговую идею с ограниченным сроком. Решение о продолжительности удержания позиции принимается с учётом предполагаемого финансового результата и стоимости переноса позиции на следующий день.

 Возможны два подхода:

  • без переноса позиции: позиция закрывается в конце календарного дня и открывается на следующий день;
  • с удержанием позиции при условии, что предполагаемый финансовый результат превышает стоимость переноса позиции.

Управление экспозицией

Неоактив выступает инструментом управления позицией в базисном активе:

  • для хеджирования

Если ожидается краткосрочное снижение цены базисного актива, который не планируется продавать, против него временно открывается короткая (хеджирующая) позиция по неоактиву на этот же базисный актив. Прибыль по неоактиву компенсирует снижение цены по базисному активу.

  • для увеличения экспозиции

Если ожидается краткосрочный рост цены базисного актива, можно открыть дополнительную (усиливающую) позицию в неоактиве на этот базисный актив.

Комбинированная

Позиция по неоактиву сочетается с другими инструментам, в частности фондами денежного рынка или облигациями.

Например, в портфеле 10 000 рублей. Приобретаются паи фонда ликвидности на 10 000 рублей одновременно с этим открывается позиция по неоактивам на 10 000 рублей (10 шт. по цене 1 000 рублей). Паи фонда ликвидности выступят ГО для позиции по неоактиву. Владелец портфеля также может регулировать маржинальность через увеличение позиции в неоактиве.

В результате формируется портфель, включающий:

  • позицию по неоактиву, ориентированную на получение прибыли от изменения цены;
  • паи фонда, обеспечивающие регулярный процентный доход.

Арбитражная

Используется расхождение цен между связанными инструментами. Арбитражёр одновременно открывает противоположные позиции и фиксирует финансовый результат при сближении цен.

Финансовый результат формируется за счёт:

  • сближения цен между связанными инструментами;
  • фандинга (открывается позиция по неоактиву с положительным фандингом и хеджируется противоположной позицией в базисном активе).

Основные арбитражные стратегии:

  • неоактив против базисного актива;
  • аналогичные инструменты на разных биржевых площадках;
  • срочный и бессрочный неоактив на один базисный актив.

 

Примечание:
1 — Список торговых стратегий не исчерпывающий, приведён для ознакомления.