Ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга / ПАО СПБ Биржа

21.09.2023 21:20

Ежедневный обзор рынков акций США и Гонконга

Комментарий дня

США: ФРС оставляет простор для нового повышения ставки в 2023 г. Вчера завершилось заседание Комитета по операциям на открытом рынке: ставка была ожидаемо сохранена на уровне 5.25-5.5% после июльского повышения. За 16 месяцев центробанк увеличивал ставку 11 раз. Все 12 управляющих согласились с решением, хотя за год инфляция замедлилась. Последнее значение базового ИПЦ составило 4.3%, что ниже 9.1% годом ранее, а ценового индекса расходов на личное потребление (PCE) достигло 4.2% (оба выше таргета ФРС 2%).

Решение не стало сюрпризом. Целевой уровень ставки на конец года —5.63%. Это означает необходимость новых повышений. Мы не уверены в правильности этой идеи. Ставка может сохранится неизменной до конца года в свете замедления инфляции. Цены на жилье и транспорт не сдают своих позиций, да и нефть вернулась к $90/барр. Но другие категории (автомобили с пробегом, медицинские услуги и одежда) остаются стабильными или дешевеют из-за слабости мировой экономики.

У ФРС есть еще задача – поддержание максимального уровня занятости. Последняя статистика рынка труда совпадает с динамикой ВВП, но экономика пока в полной мере не ощутила последствия решений ФРС. Центробанк может приступить к понижению ставок в 2024 г., если базовый PCE снизится до 3.5% или безработица превысит 4-4.5%.

Взгляд на рынки

Китай: Запуск новых гаджетов подстегнет потребление. Спотовые цены на чипы памяти выросли. Apple и Huawei вывели на рынок новые продукты. Очевиден тренд на умные технологии в автомобильном секторе.

Китай: Рост предложения угля замедлился. В перспективе ожидаем, что сокращение предложения и улучшение спроса будут поддерживать цены. Мы подтверждаем прогнозы прибыли и рекомендации по угольным компаниям под нашим покрытием.

Китай: Динамика прибыли в сегменте углеродного волокна интересна. На фоне удешевления углеродного волокна (сырье) ждем восстановления прибыли компаний «горячей зоны». Расширение сферы применения углерод-углеродных материалов станет новым катализатором роста.

США: Цены на энергоносители растут. Цены на нефть вновь сбили с толку экспертов и резко взлетели во второй половине 2023 г., когда многие ожидали их охлаждения. Две крупнейшие нефтедобывающие страны, Саудовская Аравия и Россия, соблюдают целевые уровни добычи ОПЕК и продлили действие ограничений как минимум до конца 2023 г. Запасы на нефтяном хабе в Кушинге стали истощаться быстрее, чем в других местах.

Обновление рекомендаций

Bristol-Myers Squibb: Конкуренция дженериков – «Держать»

AutoZone: Мы видим потенциал роста, «Покупать»



Источник: БКС Мир Инвестиций

<< К списку новостей


За дополнительной информацией обращайтесь на info@spbexchange.ru