Управление рисками
Система управления рисками является фундаментом надежной и устойчивой биржевой расчетно-клиринговой инфраструктуры. Поэтому мы используем самые современные и надежные методики и технологии, а также большой опыт, накопленный нашими специалистами при разработке, внедрении и эксплуатации подобных систем. При этом мы непрерывно развиваемся и продолжаем внедрять новые практики и подходы в управлении рисками и клиринговых технологиях.
Главными достижениями системы являются:
- эффективное неттирование обязательств - единая позиция по всем биржевым инструментам, включая акции, фьючерсы, опционы и валюту;
- мультивалютность - учет активов и обязательств в разных валютах;
- скорость - минимальная вносимая задержка на контроль рисков из существующих на рынке.
Составные части системы управления рисками:
1. Индивидуальное гарантийное обеспечение.
Резервируется в момент заключения сделки до ее исполнения.
2. Страховой фонд.
Формируется за счет средств клиринговой организации.
3. Гарантийный фонд.
Формируется за счет взносов участников клиринга.
Индивидуальное гарантийное обеспечение:
- покрывает возможные убытки, возникшие с момента открытия позиции и до момента принудительного закрытия неисполненных обязательств;
- резервируется в момент выставления заявки и блокируется до исполнения сделки;
- рассчитывается совокупно по портфелю с использованием сценарного подхода;
- рассчитывается в разрезе участника торгов;
- составляет 7-12% в зависимости от динамики изменения цен по акции.
Индивидуальное гарантийное обеспечение учитывает финансовый результат по нерассчитанным сделкам, а именно:
- положительный финансовый результат уменьшает размер ГО;
- отрицательный финансовый результат увеличивает размер ГО.
Таким образом, положительный финансовый результат увеличивает покупательскую способность.
Активы, принимаемые ПАО "КЦ МФБ" в качестве обеспечения:
- Российские рубли.
- Иностранная валюта.
- Ценные бумаги, торгуемые на ПАО "Санкт-Петербургская биржа".
Коридор колебания цен сделок:
- Размер гарантийного обеспечения может быть увеличен в ходе торгов при повышении волатильности цен акции;
- Увеличение размера гарантийного обеспечения в ходе торгов не приводит к выставлению margin-call;
- Диапазон колебания цены инструмента ограничен лимитами колебания цен, установленными КЦ.
Процедура определения риск-параметров и объема ГО.
Клиринговая организация в период клиринговой сессии производит:
- определение риск-параметров по инструментам на следующий торговый день;
- расчет рыночной стоимости портфеля и финансового результат;
- пересчет гарантийного обеспечения по открытым позициям с учетом новых риск-параметров и финансового результата;
- формирование требований о внесении дополнительного обеспечения (margin-call), при возникновении недостатка гарантийного обеспечения, которое должно быть исполнено не позднее 17:00 мск следующего торгового дня.
Риск-параметры и размер гарантийного обеспечения.
Методика установления и изменения риск-параметров.